《中国地方政府资信评级研究》出版发行

2016-06-17     来源:

由中财-鹏元地方财政投融资研究所(以下简称“研究所”)组织撰写,马海涛教授、温来成教授担任主编的《中国地方政府资信评级研究》报告,近日由中国财政经济出版社出版发行。《中国地方政府资信评级研究》是继《中国新型城镇化进程中的土地财政与公共服务问题研究》之后,研究所2015年度又一重大研究成果。我公司研发部与中央财经大学财政学院部分教学科研人员参加了撰写。

报告从地方政府资信评级理论基础,我国地方政府资信评级现状,国际地方政府资信评级方法及启示,区域经济发展及地方政府财政实力、债务状况、治理能力与地方政府资信评级,以及鹏元地方政府资信评级方法评述等方面,对中国地方政府资信评级问题进行研究和论述。

2014年,我国将地方政府自行发债试点扩大到10个省市,并要求开展债券资信评级。《预算法》修改后,2015年我国省级政府共发行5000亿元一般债券、1000亿元专项债券,并发行了3.2万亿元置换债券,在一般债券、专项债券发行管理办法中,都对债券评级提出了要求。

在我国地方政府及其发行债券的资信评级开始步入实践操作阶段的背景下,研究所组织撰写了《地方政府资信评级研究》,其目的主要是:第一,研究地方政府资信评级的理论基础,包括公债理论、金融市场理论、公共治理理论等,为建立科学、规范的地方政府资信评级制度提供依据,为评级要素、评级指标及评级方法的选择提供理论支持。第二,总结国内外实践经验,为完善、改进我国地方政府资信评级提供借鉴。从国际上看,标普、穆迪、惠誉三大评级机构已建立自己的地方政府资信评级体系和方法,在国际评级市场上占有很大比例,其评级思想和评级经验较为成熟,不少方面值得我国借鉴和学习。从国内看,国内主要评级机构都建立了各自的评级体系和方法,有些评级机构已有二年的评级实践,取得了初步的评级经验,可以进行总结归纳,为进一步提高评级质量奠定基础。第三,研究地方政府资信评级基本要素,重点分析我国现阶段地方政府资信评级主要关注的特殊问题,科学、合理设置评级指标,准确评价地方政府资信状况,提高资信评估质量。受我国经济社会发展水平和行政管理体制等因素影响,在各评级要素中,都有一些我国较为特殊的情况,需要设置相应的指标进行反映,如在区域经济发展方面,区域差距较大是我国显著的特点,不仅要评价GDP、财政收入等总量指标,更要考虑人均GDP、城乡居民人均收入等指标;地方政府财政实力方面,需要考虑我国分税制下转移支付和地方财政自给率的问题等等。这实际上是研究所撰写本报告的主要目的,即力求对主要评级要素进行认真梳理,为建立符合我国财政经济实际情况的评级制度做出贡献。

    近年来,研究所已出版一系列深受市场关注的研究报告,包括《地方政府投融资平台发展研究》、《中国市政债券制度设计研究报告》、《中国新型城镇化进程中的土地财政与公共服务问题研究》等,并举办了相应主题的学术研讨会,取得良好的社会效益。