什么是企业债券

企业债券是有中国境内具有法人资格的企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。

企业债券的发行必须满足《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》以及国家发改委有关文件、条例的规定,由国家发改委审批。

企业债券的发行条件

——《证券法》第十六条规定:

1、股份有限公司净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司净资产不低于人民币6000万元;

2、累计债券余额不超过公司净资产40%;

3、最近三年的平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息;

4、筹集的资金投向符合国家产业政策;

5、债券的利率不得超过国务院规定的利率水平;

6、国务院规定的其他条件。

——《企业债券管理条例》规定:

1、企业规模达到国家规定的要求;

2、企业财务会计制度符合国家规定;

3、具有偿债能力;

4、企业经济效益良好,发行企业债券前连续三年盈利;

5、所筹资金用途符合国家产业政策。


——《国家发展改革委办公厅关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》规定:

一、鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资

1、对于债项信用等级为AAA级、或由资信状况良好的担保公司(主体评级在AA+及以上)提供第三方担保、或使用有效资产进行抵质押担保使债项级别达到AA+及以上的债券,募集资金用于七大类重大投资工程包、六大领域消费工程项目融资,不受发债企业数量指标的限制。

2、发行战略性新兴产业、养老产业、城市地下综合管廊建设、城市停车场建设、创新创业示范基地建设、电网改造等重点领域专项债券,不受发债企业数量指标的限制。

二、支持县域企业发行企业债券融资

 3、县域企业发行用于重点领域、重点项目建设的优质企业债和专项债券(见1、2),不受发债企业数量指标的限制。

三、科学设置企业债券发行条件

4、将城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至65%和75%;主体评级AA+的,相应资产负债率要求放宽至70%和80%;主体评级AAA的,相应资产负债率要求进一步放宽至75%和85%。

5、对符合条件的企业发行债券,可按照“净利润”和“归属于母公司股东净利润”孰高者测算净利润指标。

 6、将债券募集资金占项目总投资比例放宽至不超过70%。

四、合理确定和把握区域经济和债券风险迹象预警线

7、符合国发[2014]43号文件精神,偿债保障措施完善的企业发行债券,不与地方政府债务率和地方财政公共预算收入挂钩。

8、将本区域企业发行企业债券、中期票据等余额一般不超过上年度GDP8%的预警线提高到12%。

五、简化企业募集资金投向变更程序

9、在偿债保障措施完善、不影响债券信用级别的情况下,发债企业如需变更募集资金投向,用于其他符合国家鼓励方向的项目建设,应发布公告说明相关情况。自发布变更公告之日起15个工作日内,如单独或合计持有未偿还债券本金总额10%及以上的债券持有人(以公告日为债权登记日)向债权代理人提出书面异议,则需召开债券持有人会议对变更事项进行表决,表决通过后中央企业报国家发展改革委、地方企业报省级(计划单列市)发展改革部门备案后实施变更。如没有符合上述条件的债券持有人提出书面异议,则发债企业直接向相应部门备案后实施变更。

六、鼓励企业发债用于特许经营等PPP项目建设

10、鼓励一般生产经营类企业和实体化运营的城投企业通过发行一般企业债券、项目收益债券、可续期债券等,用于经有关部门批准的基础设施和公共设施特许经营等PPP项目建设。